Comment répartir les capitaux propres pour votre start-up

Votre startup gagne du terrain, et vous faites appel à une équipe et à un conseil de conseillers étoiles pour vous aider à bâtir votre entreprise et que vous souhaitez leur offrir des fonds propres en échange de leurs talents et services.

Mais soyons honnêtes, distribuer des fonds propres dans une startup n’est pas un processus intuitif. Cependant, la beauté d’être propriétaire d’une entreprise réside dans l’apprentissage constant que vous devez faire pour développer et faire évoluer votre entreprise. Vous avez acquis d’innombrables nouveaux processus et compétences pour que votre entreprise soit opérationnelle.

La leçon d’aujourd’hui sur la propriété d’entreprise: l’équité des startups.

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En tant que fondateur, vous voulez vous assurer que le partage de la propriété de votre entreprise se fait avec intention et soin. Le moyen le plus simple de comprendre l’équité des startups est de le considérer comme un gâteau.

Il existe une quantité limitée de tarte qui peut être divisée et partagée. Cependant, la valeur de chaque part de tarte peut augmenter à mesure que votre entreprise connaîtra plus de succès.

Si vous, en tant que fondateur, possédez 100% de votre entreprise, vous possédez la tarte entière. Bien qu’il puisse être intéressant de garder la valeur de votre entreprise pour vous-même, il est important de comprendre qu’en matière de propriété, vous ne gagnez que ce que vaut votre entreprise. Et la propriété à 100% n’est pas toujours la meilleure façon de procéder si vous voulez voir votre entreprise se développer véritablement.

Par exemple, si vous êtes l’unique propriétaire d’une entreprise de 500 000 $ mais que vous n’avez pas la bande passante nécessaire pour faire croître l’entreprise par vous-même, vous resterez probablement à 500 000 $ (en supposant que tous les facteurs restent constants dans votre entreprise).

Cependant, si vous avez un co-fondateur ou une équipe d’employés possédant diverses compétences qui peuvent vous aider à faire croître la valeur de votre entreprise jusqu’à 10 millions de dollars et que vous en possédez 50%, votre participation vaut alors 5 millions de dollars. Pas trop mal.

Comment fonctionne l’équité dans une startup?

L’équité de démarrage, en tant que concept, repose sur l’idée que les parties prenantes d’une entreprise méritent exactement ce que ce titre implique – une participation dans l’entreprise. Cela signifie généralement offrir aux premiers contributeurs comme les employés et les investisseurs un certain pourcentage de propriété.

Ce pourcentage est dicté par des facteurs tels que le moment, le degré de contribution, le niveau d’engagement et la valorisation de l’entreprise au moment de la distribution des actions. Les fondateurs reçoivent généralement – et sans surprise – le capital initial le plus élevé.

Les premiers investisseurs de la société ont également tendance à recevoir plus de capitaux propres que ceux qui embarquent plus tard, car leurs investissements sont proportionnellement plus importants par rapport à l’évaluation initiale de la société. Et les employés qui aident à faire démarrer les choses voient aussi souvent des proportions plus importantes de propriété que ceux qui viennent plus tard.

La répartition des capitaux propres est également étroitement liée aux étapes de financement. À mesure que votre situation financière change à chaque nouvelle ronde de financement, la façon dont vous répartissez les capitaux propres change également. Voici un exemple de ce à quoi ressemble cette progression avec la plupart des startups.

capital de démarrage Gust

Source de l’image: Gust

Qui devrait recevoir des capitaux propres dans votre startup dépendra de la structure de votre entreprise. En règle générale, les capitaux propres sont répartis entre les fondateurs (et cofondateurs), les employés, les investisseurs externes et les conseillers d’entreprise. Décrivons qui sont ces parties et comment leurs attributions d’actions devraient être réparties.

1. Fondateurs et cofondateurs

Si vous êtes l’unique fondateur de votre entreprise, déterminer votre propre participation peut être assez simple. Cependant, si vous avez un cofondateur ou des cofondateurs, déterminer comment l’équité doit être répartie entre tous les fondateurs est une décision importante qui ne doit pas être prise à la légère.

Si vous voulez que votre startup réussisse à long terme, il est souvent important d’avoir des conversations ouvertes et honnêtes avec vos cofondateurs. Lorsque vous travaillez avec vos cofondateurs pour déterminer comment diviser les capitaux propres, vous voudrez prendre en compte les facteurs suivants:

  • Risque – Tous les cofondateurs sont-ils confrontés au même niveau de risque en poursuivant cette aventure? Si un fondateur prend plus de risques qu’un autre, comme quitter son emploi à temps plein ou investir plus de capital au départ, cela devrait être pris en compte lors de la division des capitaux propres.
  • Niveau d’engagement – Dans les premières étapes, de nombreux cofondateurs s’efforcent de créer leur entreprise pour un salaire minime, voire nul. Cependant, si un cofondateur a assumé des rôles et des responsabilités plus exigeants – ou a démontré un plus grand engagement à aider l’entreprise à réussir – cela pourrait être un facteur lors de la détermination de l’équité.
  • Innovation – Si l’entreprise tourne autour de l’idée d’un co-fondateur ou d’une recherche unique alors que ses partenaires exercent d’autres fonctions, la propriété de l’idée originale peut être prise en compte lors du partage des capitaux propres. Cependant, si l’entreprise a été fondée à partir d’une idée commune, la scission à parts égales peut également être une option.

Les méthodes communes de répartition des capitaux propres entre les cofondateurs comprennent les parts égales (telles que 50-50 ou 33-33-33), ou un partenariat de contrôle senior, où un fondateur a une participation plus importante (comme 60-40). Voici un calculateur d’équité des cofondateurs qui peut vous aider tout au long du processus.

2. Employés

Au fur et à mesure que vous développez votre startup, vous commencerez éventuellement à embaucher des membres talentueux de l’équipe qui pourront amener votre entreprise au niveau supérieur. Comme de nombreux fondateurs, vous pouvez rencontrer des budgets serrés au début, ce qui peut avoir un impact sur votre capacité à offrir des salaires solides à vos employés. Cependant, si les salaires initiaux de vos employés sont inférieurs au taux du marché, vous pouvez offrir des capitaux propres aux employés dans le cadre de leur programme de rémunération.

De nombreux professionnels sont motivés par la propriété partielle des entreprises pour lesquelles ils travaillent, sachant que le succès de l’entreprise peut se traduire par un gain financier au niveau personnel.

Pour déterminer comment offrir l’équité à vos employés, voici des facteurs importants à prendre en compte:

  • Pourcentage de propriété – Vous devrez déterminer le niveau de propriété que vous prévoyez d’attribuer aux employés. Cela commence généralement par la désignation d’un pool de capitaux propres des employés ou par la spécification de la part de votre tarte aux capitaux propres qui sera attribuée aux employés. Lorsque vous déterminez le montant de l’équité à attribuer aux employés, vous voudrez peut-être tenir compte du nombre de membres de l’équipe que vous prévoyez d’embaucher, du niveau d’expérience de vos employés et du calendrier de financement de votre entreprise.
  • Calendrier d’acquisition – Ensuite, vous devez déterminer quand vos employés peuvent accéder à leurs revenus. Le calendrier le plus courant est un calendrier d’acquisition de quatre ans avec une falaise d’un an. Cela signifie qu’un employé peut commencer à acquérir ses capitaux propres après un an dans l’entreprise. Après leur première année, ils détiendront un quart de leur subvention en actions, le reste étant acquis sur une base mensuelle ou trimestrielle. Bien que cela soit courant, vous pouvez mettre en œuvre le calendrier d’acquisition qui convient le mieux à votre entreprise.
  • Type d’actions attribuées – Comment comptez-vous répartir les capitaux propres entre les salariés? De nombreuses startups choisissent d’attribuer des stock-options à leurs employés. Cela signifie que les employés ont la possibilité d’acheter des actions à un prix d’exercice prédéterminé. Certaines entreprises choisissent de donner à leurs employés des actions restreintes, qui consistent en des actions attribuées aux bénéficiaires lorsque la valeur est très faible. Cette option peut avoir plus d’implications fiscales initiales pour les employés, ce qui est important à considérer.
  • Éducation – Enfin, si votre entreprise offre des fonds propres aux salariés, vous voulez vous assurer que vos salariés comprennent comment cela fonctionne. Fournir une formation et un espace permettant aux employés de poser des questions et de comprendre leurs options est essentiel pour toute entreprise qui offre des capitaux propres aux employés.

Idéalement, l’équité des employés devrait inciter les employés à rester dans votre entreprise et à contribuer à la croissance et à la réussite de l’entreprise.

3. Investisseurs

Ceux qui investissent dans votre entreprise – qu’il s’agisse d’investisseurs providentiels, de capital-risqueurs ou d’amis et de membres de la famille – devraient également recevoir une part du gâteau des actions de votre entreprise. Lorsqu’un investisseur investit dans une startup, il prend essentiellement des risques financiers dans l’espoir de recevoir un retour financier.

Le montant des capitaux propres qu’un investisseur recevra variera en fonction de la valorisation de votre entreprise au moment de son investissement et de la taille de son investissement. Si vous optez pour la collecte de fonds et recevez de l’argent d’investisseurs extérieurs pour bâtir votre entreprise, des conversations sur l’équité devraient avoir lieu lorsque vous présentez et négociez des investissements.

Ce simple calculateur peut vous aider à déterminer le montant de l’équité à attribuer en échange d’un financement.

4. Conseillers

Dans les startups en démarrage, il existe généralement un conseil consultatif composé de fondateurs expérimentés et d’experts de votre secteur qui fournissent une orientation stratégique à l’entreprise. Il est courant que ce rôle soit joué en échange de fonds propres.

Il n’y a pas de directives spécifiques sur la façon d’attribuer des fonds propres aux conseillers qui offrent leur temps et leur expertise pour vous aider à développer votre startup. Cependant, de nombreuses entreprises offrent des capitaux propres de 0,2% à 1% à leurs conseillers.

Au fur et à mesure que vous formerez des partenariats de conseil, vous voudrez définir clairement les attentes avec les conseillers dès le début afin qu’ils sachent à quel point leur rôle de conseiller sera important en échange du montant des fonds propres que vous choisissez d’offrir.

En fin de compte, le montant des actions que vous attribuez et à qui dépendra de ce qui est le mieux pour la croissance et le succès de votre entreprise. Vous cherchez plus de conseils sur la gestion de votre startup? Consultez le guide ultime des startups.

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